PÉKIN, 16 juillet 2025 – Le marché chinois du dichlorométhane (DCM) a connu un ralentissement important au premier semestre 2025, les prix ayant chuté à leur plus bas niveau depuis cinq ans, selon une analyse sectorielle. Une offre excédentaire persistante, alimentée par de nouvelles extensions de capacité et une demande atone, a défini le paysage du marché.
Principaux développements du premier semestre 2025 :
Effondrement des prix : Le prix moyen des transactions en vrac au Shandong est tombé à 2 338 RMB/tonne au 30 juin, soit une baisse de 0,64 % en glissement annuel. Les prix ont culminé à 2 820 RMB/tonne début janvier, mais ont chuté à 1 980 RMB/tonne début mai, soit une marge de fluctuation de 840 RMB/tonne, nettement supérieure à celle de 2024.
L'offre excédentaire s'intensifie : De nouvelles capacités, notamment l'usine de chlorure de méthane de 200 000 tonnes/an à Hengyang, inaugurée en avril, ont porté la production totale de DCM à un niveau record de 855 700 tonnes (en hausse de 19,36 % sur un an). Les taux d'exploitation élevés de l'industrie (77-80 %) et l'augmentation de la production de DCM pour compenser les pertes de chloroforme, un coproduit, ont encore exacerbé la pression sur l'offre.
La croissance de la demande est insuffisante : Si le réfrigérant R32, principal réfrigérant en aval, a enregistré de bons résultats (stimulés par les quotas de production et une forte demande de climatisation grâce aux subventions de l'État), la demande de solvants traditionnels est restée faible. Le ralentissement économique mondial, les tensions commerciales sino-américaines et la substitution par du dichlorure d'éthylène (EDC), moins cher, ont freiné la demande. Les exportations ont progressé de 31,86 % en glissement annuel pour atteindre 113 000 tonnes, ce qui a apporté un certain soulagement, mais n'a pas suffi à équilibrer le marché.
Rentabilité élevée mais en baisse : malgré la baisse des prix du DCM et du chloroforme, le bénéfice moyen du secteur a atteint 694 RMB/tonne (en hausse de 112,23 % sur un an), soutenu par une baisse drastique des coûts des matières premières (le chlore liquide a enregistré une moyenne de -168 RMB/tonne). Cependant, les bénéfices ont fortement diminué après mai, passant sous la barre des 100 RMB/tonne en juin.
Perspectives S2 2025 : Pression continue et prix bas
L'offre devrait encore croître : D'importantes nouvelles capacités sont attendues : Shandong Yonghao & Tai (100 000 tonnes/an au troisième trimestre), Chongqing Jialihe (50 000 tonnes/an d'ici la fin de l'année) et le redémarrage potentiel de Dongying Jinmao Aluminum (120 000 tonnes/an). La capacité totale effective de chlorure de méthane pourrait atteindre 4,37 millions de tonnes/an.
Contraintes de la demande : La demande de R32 devrait fléchir après un premier semestre vigoureux. La demande traditionnelle de solvants n'est guère encourageante. La concurrence des EDC à bas prix persistera.
Support des coûts limité : les prix du chlore liquide devraient rester négatifs et faibles, ce qui n'entraînera que peu de pression à la hausse sur les coûts, mais constituera potentiellement un plancher pour les prix du DCM.
Prévisions de prix : L'offre excédentaire fondamentale ne devrait pas s'atténuer. Les prix du DCM devraient rester stables à des niveaux bas tout au long du second semestre, avec un potentiel creux saisonnier en juillet et un sommet en septembre.
Conclusion : Le marché chinois du DCM est confronté à une pression soutenue en 2025. Alors que le premier semestre a enregistré une production et des bénéfices records malgré la chute des prix, les perspectives du second semestre indiquent une croissance continue de l'offre excédentaire et une demande modérée, ce qui maintient les prix à des niveaux historiquement bas. Les marchés d'exportation restent un débouché crucial pour les producteurs nationaux.
Date de publication : 16 juillet 2025